Le résumé des marchés :
Les bourses européennes et américaines ont terminé la semaine en ordre dispersé, malgré une actualité économique dense. L’audition semestrielle de Jerome Powell a confirmé la prudence de la Fed : le statu quo monétaire se maintient, mais la porte reste ouverte à des baisses de taux si les signaux de désinflation persistent. Le 10 ans US se tend légèrement à 4,40 %. Côté géopolitique, la tension reste vive mais contrôlée au Moyen-Orient. L’Iran n’a pas répondu militairement aux frappes israélo-américaines, préférant ménager ses relations avec la Chine et préserver ses recettes pétrolières. Le Brent, après avoir brièvement franchi les 78 $, recule à 76,7 $, tandis que le WTI s’affiche à 73,5 $, dans un marché toujours incertain. L’or reste stable autour de 3 361 $, soutenu par la nervosité ambiante. En zone euro, les données de confiance restent mitigées. Le CAC 40 cède 1,98 % sur la semaine, dans le sillage d’un EuroStoxx 50 en repli de 1,81 %. Aux États-Unis, le S&P 500 lâche 1,08 %, pénalisé par le recul du Nasdaq et les tensions commerciales. Donald Trump a relancé les hostilités avec le Canada en suspendant les discussions commerciales, après l’annonce d’une taxe de 3 % sur les services numériques canadiens, visant notamment les géants américains de la tech. Ce nouveau front protectionniste a refroidi les marchés. Paradoxalement, le VIX se maintient à des niveaux bas à 17,03 pts au 30/06/2025. L’EUR/USD recule à 1,1728, pénalisé par la fermeté du dollar. Enfin, le Bitcoin chute à 101 852 $, et l’Ethereum à 2 262 $, affectés par un regain d’aversion au risque. Malgré des résultats mitigés, Nike a surpris positivement avec un bond de 10 % en Bourse, soutenu par des perspectives encourageantes. De son côté, Micron a profité de la demande en mémoires AI pour consolider sa dynamique.
Le chiffre de la semaine :
6 187 points : Nouveau record historique de l’indice S&P500. Le 27 juin, l’indice de référence américain a établi un record historique, atteignant 6 173 points à la clôture et un pic à 6 187 points en séance intraday.
Focus sur les indicateurs :
France : PMI manufacturier de juin en baisse à 47,8 pts contre 49,8 pts attendu et 49,8 pts en mai.
Dépense de consommation des ménages de mai en baisse à 0,2% contre 0,1% attendu et 0,5% en avril.
IPC de juin en hausse sur un mois à 0,3% contre 0,1% attendu et -0,1% en mai.
Allemagne : Climat des affaires (IFO) de juin en hausse à 88,4 pts contre 88,1 pts attendu et 87,5 pts en mai.
Confiance des consommateurs (Gfk) de juillet en baisse à -20,3 pts contre -19,1 pts attendu et -20 pts en juin.
Zone euro : PMI manufacturier de juin stable à 49,4 pts contre 49,6 pts attendu et 49,4 pts en mai.
Confiance des consommateurs de juin en baisse à -15,3 pts comme attendu contre -15,1 pts en mai.
Etats-Unis : Confiance des consommateurs de juin en baisse à 93 pts contre 99,4 pts attendu et 98,4 pts en mai.
3ème estimation du PIB au T1 2025 en baisse à -0,5% contre -0,2% attendu et 2,4 % au T4 2024.
Japon : PMI Jibun manufacturier de juin en hausse à 50,4 pts contre 49,5 pts attendu et 49,4 pts en mai.
Taux de chômage de mai stable à 2,5% contre 2,5% attendu et 2,5% en avril.
IPC de Tokyo de juin en baisse sur un an à 3,1% contre 3,4% en mai.
Ventes au détail de mai en baisse sur un an à 2,2% contre 2,4% attendu et 3,5% en avril.
Un oeil sur la géopolitique :
Malgré une trêve entre l’Iran et Israël, Donald Trump a ravivé les tensions en menaçant l’Iran de nouvelles frappes, tout en affirmant avoir sauvé le guide suprême. L’Iran, en deuil, reste en retrait tandis que le Qatar appelle à relancer les pourparlers sur Gaza, où les violences persistent. Israël prévoit des opérations militaires intensives à Gaza, suscitant des doutes côté iranien sur le respect du cessez-le-feu. Sur le plan économique, un accord de principe a été trouvé entre Washington et Pékin pour apaiser leurs différends commerciaux.
L’agenda de la semaine :
Production industrielle de mai au Japon, inflation de juin en Allemagne et PIB T1 le 30/06, enquête Tankan du T2, confiance des consommateurs et PMI manufacturier de juin au Japon, inflation de juin dans la zone euro, et ISM manufacturier de mai aux États-Unis le 01/07, chômage de mars dans la zone euro, stocks de pétrole hebdomadaires aux États-Unis le 02/07, PMI services de juin, au Royaume-Uni et dans la zone euro, emploi de juin, ISM services et chômage hebdomadaire aux États-Unis le 03/07, prix à la production en zone euro le 04/07.
