Le résumé des marchés :
Après une semaine de records, les marchés basculent dans un climat plus nerveux. Wall Street a terminé la semaine sans entrain, les investisseurs restant prudents dans un climat géopolitique pesant malgré des publications bancaires globalement solides. Le Dow Jones a reculé de 0,17% et le Nasdaq de 0,06%, tandis que la production industrielle a progressé de 0,4% en décembre, confirmant une activité encore résiliente. Sur le marché obligataire, le rendement du 10 ans américain s’est tendu vers 4,23%, les opérateurs intégrant davantage d’incertitudes sur la trajectoire de la Fed. Les Bourses européennes décrochent en ce début de semaine, pénalisées par la nouvelle offensive tarifaire de Donald Trump sur fond de tensions autour du Groenland, ravivant le risque de guerre commerciale. Le CAC 40 recule d’environ 1,4% et l’EuroStoxx 50 de 1,5%. Wall Street est fermé en ce lundi 19 janvier (Martin Luther King Day), ce qui accentue la volatilité. Les secteurs les plus exposés aux exportations vers les États-Unis (luxe, auto) sont sous pression, avec LVMH en forte baisse, alors qu’à l’inverse les valeurs de défense progressent nettement (Thales, Dassault Aviation). Les tensions géopolitiques autour de l’Iran soutiennent le marché pétrolier : le Brent évolue autour de 63,45$ le baril, tandis que le WTI se maintient proche de 59$, dans un contexte où l’or marque un repli après son précédent record pesant également sur les valeurs minières en Europe.
Le chiffre de la semaine :
250 milliards de dollars : le montant des futurs investissements des entreprises taïwanaises aux États-Unis. En parallèle, TSMC affiche un bénéfice trimestriel de 16 milliards de dollars (T4 2025) et prévoit entre 52 et 56 milliards de dollars d’investissements en 2026.
Focus sur les indicateurs :
France : Inflation de décembre en hausse sur un mois à 0,1% comme attendu contre -0,2% en novembre.
Allemagne : Inflation de décembre en hausse sur un mois à 0,0% comme attendu et -0,2% en novembre.
Zone euro : Production Industrielle de nov. sur un mois stable à 0,7% contre 0,5% attendu et 0,7% en octobre.
États-Unis : Inflation de décembre stable sur un mois à 0,3% comme attendu et 0,3% en novembre.
Prix à la production de novembre en baisse sur un mois à 0,2% comme attendu et 0,6% en octobre.
Ventes aux détails de novembre en hausse sur un mois à 0,6% contre 0,5% attendu et -0,1% en octobre.
Production industrielle de décembre stable sur un mois à 0,4% contre 0,1% attendu et 0,4% en novembre.
Un oeil sur la géopolitique :
Les marchés démarrent la semaine sous tension, pénalisés par un regain de crispations géopolitiques qui remet la prime de risque au premier plan. Washington durcit sa posture sur plusieurs dossiers, ravivant l’incertitude autour du commerce international et des relations avec ses partenaires. Les menaces de droits de douane américains envers plusieurs pays européens, sur fond de tensions autour du Groenland, renforcent ce climat d’aversion au risque. En Europe, le soutien à l’Ukraine reste un facteur de volatilité, tandis que le Moyen-Orient continue d’entretenir un risque haussier sur le pétrole. En toile de fond, la rivalité sino-américaine et la pression autour de Taïwan maintiennent la fragilité des chaînes d’approvisionnement technologiques. Face à cela, les investisseurs privilégient les valeurs défensives, la liquidité et les actifs refuges.
L’agenda de la semaine :
Inflation (IPC) de décembre en zone euro le 19/01, prévisions économiques mondiales actualisées du Fonds monétaire international (FMI), ventes au détail et production industrielle de décembre en Chine, indice des prix à la production de décembre en Allemagne, indice Zew du sentiment économique de janvier en Allemagne et en zone euro le 20/01, ventes au détail de décembre en France le 21/01, indice de confiance des consommateurs de janvier en zone euro le 22/01, inflation de décembre au Japon le 23/01. Résultats d’entreprises attendus : 3M, Netflix, Johnson & Johnson, CSX Corp., GE Aerospace, Intel, Procter & Gamble.
