Le résumé des marchés :
La flambée des prix de l’énergie, alimentée par la guerre au Moyen-Orient et les perturbations autour du détroit d’Ormuz, continue d’imprimer sa marque sur les marchés financiers et ravive les craintes inflationnistes. À Wall Street, les indices ont terminé la semaine sous pression. Depuis le début du conflit fin février, le Brent a bondi de plus de 42 % pour atteindre environ 102,35 dollars, tandis que le WTI évolue autour de 94,47 dollars, soutenu par les perturbations de l’approvisionnement et une baisse estimée de 30% de la production pétrolière des pays du Golfe selon l’Agence Internationale de l’Energie alors que l’AIE a débloqué un niveau record de ses réserves stratégiques. Malgré ce choc énergétique, les marchés américains font preuve d’une relative résilience, les investisseurs restant attentifs aux perspectives du secteur technologique, à l’image de Micron qui progresse de 9,45 % après un relèvement de son objectif de cours par RBC et avant la publication de ses résultats cette semaine. En Europe, la prudence domine également. À Paris, le CAC 40 a reculé de 0,91% vendredi et affiche désormais un repli supérieur à 8% sur le mois. L’attention se tourne désormais vers les réunions des grandes banques centrales cette semaine, avec la Réserve fédérale mercredi, puis la BCE, la Banque d’Angleterre, la Banque nationale Suisse et la Banque du Japon jeudi, dans un contexte où la remontée des prix de l’énergie complique la trajectoire de la politique monétaire. L’once d’or baisse à
5 023 dollars, les investisseurs délaissant temporairement la valeur refuge au profit d’une réévaluation des perspectives d’inflation et de taux de la Fed. Le VIX se stabilise autour des 25 points.
Le chiffre de la semaine :
400 millions de barils de pétrole. Les réserves débloquées par les pays membres de l’IAE le 11 mars.
2,96% : Le taux à 10 ans allemand le 12 mars, au plus haut depuis octobre 2023.
Focus sur les indicateurs :
France : Inflation (IPC) de février en hausse sur un mois à 0,6% contre 0,7% attendu et -0,4% en janvier.
Allemagne : Inflation (IPC) de février en hausse sur un mois à 0,2% comme attendu et 0,1% en janvier.
Production industrielle de janvier en hausse sur un mois à -0,5% contre 1,0% attendu et -1,0% en décembre.
Royaume-Uni : Production industrielle de janvier en hausse sur un mois à -0,1% contre 0,3% et -0,9% en déc.
Zone euro : Production industrielle de janv. en baisse sur un mois à -1,5% contre 0,6% attendu et -0,6% en déc.
Etats-Unis : Inflation (IPC) de février en hausse sur un mois à 0,3% comme attendu et -0,2% en janvier.
PIB du 4ème trimestre en baisse en baisse à 0,7% contre 1,4% attendu et 4,4% au 3ème trimestre.
Inflation (PCE) de janvier en baisse sur un mois à 0,3% comme attendu et 0,4% en février.
Inscriptions hebdomadaires au chômage en baisse à 213K contre 214K attendu et 214K la semaine passée.
Chine : Inflation (IPC) de février en hausse sur un mois à 1,0% et 0,2% en janvier.
Production industrielle de févier en hausse à 6,3% contre 5,3% attendu et 5,2% en décembre.
Ventes au détail de février en hausse à 2,8% contre 2,6% attendu et 0,9% en décembre.
Japon : PIB du 4ème trimestre en hausse à 0,3% contre 0,1% attendu et -0,6% au 3ème trimestre.
Un oeil sur la géopolitique :
Sur le plan géopolitique, les tensions autour du détroit d’Ormuz restent au centre de l’attention. L’Iran affirme que le passage n’est fermé qu’aux « ennemis », tandis que Donald Trump appelle plusieurs puissances, dont la France, le Royaume-Uni, le Japon et la Chine, à envoyer des navires pour sécuriser cette route stratégique. Pour l’heure, Londres évoque de simples discussions, Pékin appelle à la désescalade et Tokyo a refusé.
L’agenda de la semaine :
Production industrielle de février aux Etats-Unis le 16/03, indice Zew du sentiment économique de mars en Allemagne et dans la zone euro le 17/03, inflation de février dans la zone euro, prix à la production de février aux Etats-Unis et décision de la Fed le 18/03, production industrielle de janvier au Japon et décision monétaire de la BCE, de la Banque d’Angleterre, de la Banque nationale Suisse et de la Banque du Japon le 19/03, prix à la production de février en Allemagne et ventes au détail de février en France le 20/03. Résultats d’entreprises attendus : Micron, Alibaba, Accenture.
