Le résumé des marchés :
Alors que le conflit en Iran fait rage depuis plus d’un mois, plusieurs pays régionaux se sont réunis au Pakistan pour discuter de propositions destinées à mettre fin à la guerre. Les tirs de missiles houthis sur Israël ce week-end ravivent les craintes d’enlisement, malgré quelques espoirs de négociation. Dans ce climat incertain, les marchés actions sont en baisse, tandis que les cours de l’énergie restent au plus haut. Le CAC 40 accuse un recul de plus de 10% sur le mois écoulé. Les taux souverains poursuivent leur hausse depuis le début du conflit. L’OAT 10 ans s’établissent ce lundi à 3,83%, contre environ 3,20% avant la guerre. La BCE pourrait revoir sa posture attentiste. Joachim Nagel a ouvert la porte à une hausse des taux dès avril si la flambée de l’énergie venait à alimenter l’inflation en zone euro. Christine Lagarde a rappelé l’engagement de l’institution à maintenir l’inflation à 2%, les marchés anticipant désormais deux à trois hausses d’ici la fin de l’année. François Villeroy de Galhau confirme quant à lui la détermination de la BCE face aux tensions inflationnistes liées au conflit au Moyen-Orient, tout en jugeant prématuré d’évoquer un calendrier précis de hausse des taux. Du côté de Wall Street, les indices enchaînent leur 5ème semaine de baisse consécutive. Les prix du pétrole continuent de grimper, portés par la quasi-paralysie du détroit d’Ormuz. Le WTI repasse au-dessus des 100 $, tandis que le Brent s’affiche à 107,90 $. Dimanche soir, Trump a de nouveau brandi la menace de s’emparer du pétrole iranien et de l’île de Kharg tout en assurant, une fois de plus, que les négociations avec Téhéran avançaient « très bien ». Témoin de la nervosité des marchés, l’indice VIX évoluait aux alentours de 31 pts. L’or progresse légèrement à 4.561 $ l’once sur le marché à terme, accusant une baisse de près de 13% sur le mois écoulé.
Le chiffre de la semaine :
+45% : La part de la production mondiale d’urée concentrée dans le golfe Persique. Un engrais azoté essentiel : ce composé synthétique issu du gaz naturel fertilise la moitié des cultures agricoles mondiales.
Focus sur les indicateurs :
Allemagne : PMI manufacturier de mars en hausse à 51,7 points contre 49,6 pts attendu et 50,9 pts en février.
PMI des services de mars en baisse à 51,2 points contre 52,5 points attendu et 53,5 points en février.
Climat des affaires de mars (IFO) en hausse à 86,4 points contre 86,2 points attendu et 88,4 points en février.
Confiance des consommateurs (Gfk) d’avril en baisse à -28 pts contre -27,3 pts attendu et -24,8 pts en mars.
Royaume-Uni : PMI manufacturier de mars en baisse à 51,4 pts contre 50 pts attendu et 51,7 pts en février.
PMI des services de mars en baisse à 51,2 points contre 52,8 points attendu et 53,9 points en février.
Inflation (IPC) de février en hausse sur un mois à 0,4% comme attendu contre -0,5% en janvier.
Confiance des consommateurs (Gfk) de mars en baisse à -21 pts contre -24 pts attendu et -19 pts en février.
Ventes au détail de février en baisse sur un mois à -0,4% contre -0,6% attendu et 2% en janvier.
Zone euro : PMI manufacturier de mars en hausse à 51,4 points contre 49,4 pts attendu et 50,8 pts en février.
PMI des services de mars en baisse à 50,1 points contre 51,1 points attendu et 51,9 points en février.
Conf. des consommateurs de mars en baisse à -16,3 pts contre -15 pts attendu et -12,3 pts en fév.
Sentiment économique de mars en hausse à 4,9 points contre 4 points attendu et 5 points en février.
Etats-Unis : PMI manufacturier de mars en hausse à 52,4 points contre 51,5 pts attendu et 51,6 pts en février.
PMI des services de mars en baisse à 51,1 points contre 52 points attendu et 51,7 points en février.
Un oeil sur la géopolitique :
Le conflit entre dans son deuxième mois. Les frappes américano-israéliennes se poursuivent tandis que Téhéran riposte sur Israël et les bases américaines dans le Golfe. Trump agite la menace d’une invasion terrestre, le détroit d’Ormuz reste fermé, faisant exploser les prix du pétrole. L’Iran rejette tout plan de paix.
L’agenda de la semaine :
Inflation de mars en Allemagne, confiance des consommateurs de mars le 30/03, inflation de mars à Tokyo, chômage de février, ventes au détail de février et production industrielle de février au Japon, inflation de mars et indice des prix à la production de février en France, chômage de mars en Allemagne, PIB au T4 au Royaume-Uni, inflation de mars en zone euro, confiance des consommateurs de mars aux Etats-Unis le 31/03, les marchés financiers sont fermés pour le Vendredi saint le 03/04.
