Le résumé des marchés :
La flambée du pétrole, conséquence de la guerre en Iran, s’est imposée comme le principal perturbateur des marchés cette semaine. Alimenté par les perturbations autour du détroit d’Ormuz, le baril de WTI a brièvement frôlé 119$, après une envolée de près de +34,29 % sur la semaine, sa plus forte progression hebdomadaire depuis les années 1980. Le spectre de la stagflation refait surface, alors que l’inflation US évolue autour de 3% tandis que l’économie américaine a perdu 92 000 emplois en février. Wall Street encaisse relativement bien le choc : le S&P 500 ne recule que d’environ 2% et le Nasdaq d’un peu plus de 1%, signe que les investisseurs parient encore sur un impact économique limité. La nervosité reste néanmoins palpable : les contrats à terme sur indices perdaient 1,4% à 1,6% lundi matin et l’indice de volatilité VIX a bondi à 34,6 points, son plus haut niveau depuis avril 2025. Dans ce climat d’aversion au risque, l’or recule (-1,09%), l’once évoluant autour de 5 096 $. Les marchés européens ont décroché, Le STOXX 600 (-5,49%) a reculé de 1,63%, le CAC 40 perdait autour de 2,5%, portant son recul à près de -7,5% depuis son record du 26 février. Thalès fait figure d’exception (+1,4%), porté par les tensions géopolitiques qui soutiennent les valeurs de défense.
Le chiffre de la semaine :
106,59 dollars : le prix du baril de Brent franchit les 100$ en ce lundi.
132 et 150 : le nombre de navires qui seraient bloqués dans et à l’extérieur du golfe Persique. Une opération militaire pourrait être lancée afin d’organiser leur rapatriement sécurisé, sous escorte de navires de guerre.
Focus sur les indicateurs :
France : PMI des services de février stable à 49,6 points comme attendu et 49,6 points en janvier.
Production industrielle de janvier sur un mois stable à 0,5% contre 0,4% attendu et 0,5% en février.
Allemagne : PMI manufacturier de février en hausse à 50,9 pts contre 50,7 pts attendu et 49,1 pts en janvier.
PMI des services de février stable à 53,5 pts contre 53,4 pts attendu et 53,4 pts en janvier.
Ventes au détail de janvier sur un mois en baisse à -0,9% contre 0% attendu et 1,2% en décembre.
Production industrielle de janvier sur un mois en baisse à -11,1% contre -4,2% attendu et 6,4% en décembre.
Zone euro : Inflation (IPC) de février en hausse sur un mois à 0,7% et -0,6% en janvier.
PIB trimestriel en baisse au 4ème trimestre à 0,2% contre 0,3 % attendu et 0,3% au 3ème trimestre.
PMI des services de février stable à 51,9 points contre 51,8 points attendu et 51,9 points en janvier.
Prix à la production de janvier sur un mois en hausse à 0,7% contre 0,2% attendu et -0,3% en décembre.
Ventes au détail de janvier sur un mois en baisse à -0,1% contre 0,3% attendu et 0,2% en décembre.
Etats-Unis : PMI manufacturier de février en hausse à 51,6 pts contre 51,2 pts attendu et 51,2 pts en janvier.
PMI des services de février en baisse à 51,7 points contre 52,3 points attendu et 52,7 points en janvier.
Ventes au détail de janvier sur un mois en baisse à -0,2% contre -0,3% attendu et 0% en décembre.
Créations d’emplois non-agricoles ADP de février en hausse à 63k contre 50k attendu et 11k en janvier.
Créations d’emplois non-agricoles officielles de février en baisse à -92K contre 58K attendu et 126K en janvier.
Chine : PMI manufacturier de février en baisse à 49 points contre 49,1 pts attendu et 49,3 pts en janvier.
Japon : PMI manufacturier de février en hausse à 53 points contre 52,8 pts attendu et 51,5 pts en janvier.
PMI des services de février stable à 53,8 points comme attendu et 53,7 points en janvier.
Un oeil sur la géopolitique :
Les frappes entre Israélo-américaines se poursuivent en Iran, tandis que Téhéran riposte par des tirs de missiles et de drones contre Israël et plusieurs pays du Golfe. L’Iran a annoncé la désignation de Mojtaba Khamenei, (fils d’Ali Khamenei tué), comme nouveau guide suprême. Les attaques contre les infrastructures énergétiques et le blocage du détroit d’Ormuz font craindre une escalade régionale majeure.
L’agenda de la semaine :
Inflation (IPC) de février en Chine, production industrielle de janvier en Allemagne le 09/03, PIB du T4 au Japon le 10/03, inflation (IPC) de février aux Etats-Unis et en Allemagne le 11/03, production industrielle de janvier dans la zone euro et au Royaume-Uni, inflation (IPC) de février en France, PIB du T4 et inflation (PCE) de janvier aux Etats-Unis le 13/03. Résultats attendus : Oracle, Rheinmetall, Adobe, BMW.
