Le résumé des marchés:
La semaine dernière, les marchés ont évolué sous pression, pénalisés par la remontée des taux d’intérêt et les tensions persistantes au Moyen-Orient, malgré un rebond des indices américains en fin de semaine. Aux États-Unis, le S&P 500 recule de 1,20 % à 7 656,98 points, tandis qu’en Europe, le CAC 40 cède 1,12 % à 8 179,77 points. Vendredi, le recul des cours du pétrole et les derniers chiffres de l’inflation américaine ont toutefois redonné un peu d’élan aux marchés, en laissant entrevoir une politique monétaire potentiellement moins restrictive de la Fed. En Europe, la BCE a relevé ses taux directeurs de 25 points de base, entraînant une nouvelle tension sur le marché obligataire : l’OAT française à 10 ans évolue autour de 4,45 %, tandis que le Bund allemand approche 3,50 %, portant l’écart de taux entre la France et l’Allemagne à son plus haut niveau depuis la crise de la dette européenne de 2012. Aux États-Unis, le Treasury à 10 ans reste également proche de 5 %. L’or a légèrement reculé sur la semaine, autour de 4 370 dollars l’once, pénalisé par la remontée des rendements obligataires et du dollar. Le pétrole est quant à lui resté particulièrement volatil : après avoir dépassé les 100 dollars le baril, le Brent a reflué vendredi, mais demeure soutenu par les tensions entre les États-Unis et l’Iran. Côté valeurs, Dell s’est distingué avec une hausse de 11,12 % sur la semaine, poursuivant son envolée grâce à la forte demande pour ses serveurs et infrastructures liés à l’intelligence artificielle. Apple a également été bien orienté après la présentation de ses nouveaux produits, tandis qu’en France, L’Oréal a dépassé LVMH pour devenir la première capitalisation du CAC 40. Cette semaine, les investisseurs se tourneront désormais vers la Fed, dont la prochaine décision de politique monétaire constituera le principal rendez-vous pour les marchés.
Le chiffre de la semaine :
+ 8,7 % : La hausse du Brent sur la semaine, à 104,61 $ le baril vendredi en clôture. Première clôture hebdomadaire au-dessus des 100 $ depuis mi-mai, signe que la prime de risque géopolitique s’installe.
Focus sur les indicateurs :
France : Production industrielle de juillet en baisse sur un mois à -0,4% contre 0,2% attendu et -0,1% en juin.
Allemagne : Production industrielle de juillet en baisse sur un mois à -1,1% contre 0,1% attendu et 0% en juin.
Inflation d’août en baisse à 0,2% comme attendu et 0,8% en juillet.
Royaume-Uni : Ventes au détail d’août en baisse sur un an à 0,5% contre 1,2% attendu et 1% en juillet.
PIB de juillet en hausse sur un mois à 0,4% contre 0% attendu et 0,3% en juin.
Production industrielle de juillet en hausse sur un mois à 0,2% contre -0,2% attendu et -0,2% en juin.
Zone euro : Confiance des investisseurs de sept. en hausse à 5,1 pts contre 2,1 pts attendu et 0,9 pts en août.
PIB en hausse au T2 2026 à 0,6% contre 0,4% attendu et -0,2% au T1 2026.
Etats-Unis : Inflation (IPC) d’août en hausse sur un mois à 0,4% comme attendu et 0,1% en juillet.
Inscriptions hebdomadaires au chômage en baisse à 206k contre 205k attendu et 207k la semaine passée.
Japon : PIB au T2 2026 en baisse à 0,4% contre 0,3% attendu et 0,5% au T1 2026.
Chine : Inflation (IPC) d’août en hausse sur un mois à 0,4% contre 0,3% attendu et -0,1% en juillet.
Prix à la production (IPP) d’août en hausse sur un an à 3,8% contre 3,6% attendu et 3,5% en juillet.
Un oeil sur la géopolitique :
Enlisement diplomatique : Oman a reporté sine die la réunion prévue lundi à Salalah entre l’Iran et les pays du Golfe sur l’avenir d’Ormuz, seul canal de désescalade ouvert depuis février. Dans le même temps, les Houthis ont verrouillé Bab el-Mandeb en s’emparant de Moka et de l’île de Périm, contraignant Riyad à fermer son oléoduc Est-Ouest. Les deux routes d’export du Golfe sont désormais sous contrainte simultanée.
L’agenda de la semaine :
Production industrielle de juillet au Japon le 14/09, ventes au détail, production industrielle et chômage d’août en Chine, chômage de juillet au Royaume-Uni, inflation d’août en France, sentiment économique des investisseurs en Allemagne, première journée du comité de politique monétaire de la Réserve fédérale le 15/09, inflation d’août au Royaume-Uni, production industrielle de juillet en zone euro, ventes au détail d’août et seconde journée du comité de politique monétaire de la Réserve fédérale aux Etats-Unis le 16/09, inflation d’août en zone euro, décision de politique monétaire de la Banque d ’Angleterre le 17/09, inflation d’août et décision de politique monétaire au Japon, prix à la production d’août en Allemagne, confiance des consommateurs de septembre (indice Gfk) et ventes au détail d’août au Royaume-Uni, production industrielle d’août aux Etats-Unis le 18/09.
