Le résumé des marchés :
Semaine euphorique sur les marchés, portée par un Trump qui souffle le chaud après avoir longuement joué avec le feu. Alors que l’incertitude politique planait encore en début de semaine, la Maison Blanche a multiplié les signaux de bonne volonté coopérative, notamment sur la question des droits de douane, ravivant l’espoir d’un apaisement commercial. Wall Street a immédiatement salué ce virage : le S&P 500 bondit de +3,2%, renouant avec ses sommets, tandis que le Stoxx 600 européen grimpe de +2,6%. À Londres, les marchés s’offrent une série impressionnante de 14 séances consécutives dans le vert, un record historique. Sur le front des matières premières, l’or recule de -1,4% pour repasser sous les 2 280 $, signe d’un retour de l’appétit pour le risque. Le VIX, baromètre de la peur, chute à 23 points, tandis que les taux se détendent avec un 10 ans US revenu à 4,25 %. En Europe, même euphorie, ING signe la meilleure performance de l’Euro Stoxx 50 grâce à des résultats solides avec +19,52% depuis le début de l’année. Les investisseurs semblent prêts à remettre une pièce dans la machine, portés par un mélange de résultats solides, d’accalmie géopolitique, et de discours économiques rassurants. Alors même que les discussions entre les Etats-Unis et la Chine sur les droits de douane semblent prometteuses, l’annonce d’une taxation à 100% des films étrangers par le président Trump marque un net recul, avec pour objectif affiché de relancer l’industrie hollywoodienne.
Le chiffre de la semaine :
-0,30% : La contraction du PIB américain au 1er trimestre. Malgré les promesses de prospérité annoncées par Donald Trump, l’économie américaine marque le pas en ce début d’année. La politique de tarifs douaniers animée par le président américain a significativement marqué l’économie du pays.
Focus sur les indicateurs :
France : Inflation d’avril stable à 0,8% sur un an comme attendu et constaté en mars.
PIB du 1er trimestre en hausse de 0,1% comme attendu et contre -0,1% au 4ème trimestre 2024.
Allemagne : Inflation d’avril en ralentissement à 2,1% sur un an contre 2% attendu et 2,2% en mars.
Confiance des consommateurs (Gfk) de mai en hausse à -20,6 points contre -25,6 attendu et -24,3 en avril.
Zone Euro : Inflation d’avril stable à 2,2% sur un an contre 2,1% attendu et 2,2% en mars.
PIB du 1er trimestre en hausse à 0,4% contre 0,2% attendu et 0,2% en mars.
PMI manufacturier d’avril en hausse à 49 points contre 48,7 points attendus et 48,6 points en mars.
Confiance des consommateurs d’avril en baisse à -16,7 points comme attendu et contre -14,5 points en mars.
Etats-Unis : Offres d’emploi (JOLTS) en mars en baisse à 7,19mio contre 7,49mio attendu et 7,48mio en février.
Création d’emplois non-agricoles d’avril en baisse à 177K contre 138K attendu et 185K en mars. Taux de chômage d’avril stable à 4,2%. Salaire mensuel moyen en baisse à 0,2% contre 0,3% attendu et en mars.
Confiance des consommateurs d’avril (Conference Board) en baisse à 86 contre 87,7 attendu et 93,9 en mars.
Inflation (PCE) de mars en ralentissement à 2,3% sur un an contre 2,2 attendu et 2,7% en février.
Chine : PMI manufacturier d’avril (Caixin) en baisse à 50,4 points contre 49,7 attendu et 51,2 en mars.
PMI des services d’avril (Caixin) en hausse à 51,9 points contre 51,5 attendu et 51,4 en mars.
Un œil sur la géopolitique :
L’Europe tente de séduire les chercheurs étrangers, notamment américains. E. Macron a annoncé un nouvel investissement de 100 millions d’euros pour promouvoir une « science libre » et faire face à la politique scientifique de Donald Trump.
L’agenda de la semaine :
PMI services d’avril aux États-Unis le 05/05, PMI services d’avril dans la zone euro, en France et en Allemagne et production industrielle en France le 06/05, décision de la Fed sur les taux directeurs, ventes au détail de mars et prix à la production d’avril dans la zone euro le 07/05, décision de la Banque d’Angleterre sur les taux d’intérêt, production industrielle de mars en Allemagne le 08/05, balance commerciale d’avril en Chine le 09/05. Résultats d’entreprises attendus : Palantir, AXA, Ferrari, Veolia, BMW, Novo Nordisk, Infineon, Rheinmetall.
