Le résumé des marchés :
Les marchés boursiers européens et américains ont terminé le mois de mai en nette progression. Aux Etats-Unis, le S&P 500 a enregistré une hausse de 6,15%, sa première progression mensuelle de l’année 2025, affichant un gain cumulé de 0,5% depuis le début de l’année, et ce, malgré un contexte instable accentuant les tensions sur les marchés. Jeudi, la Cour du commerce international des Etats-Unis a bloqué une partie des surtaxes douanières de Donald Trump estimant que c’était au Congrès, et pas à la Maison Blanche, de trancher la question. Une décision de courte durée, car une cour d’appel fédérale a suspendu, en référé, l’arrêt pris quelques heures plus tôt. Vendredi soir, le président américain a menacé de doubler les droits de douane sur l’acier et l’aluminium importés aux Etats-Unis dès mercredi, les portant à 50%. La tension entre la Chine et les Etats-Unis est remontée d’un cran ce week-end alors que les États-Unis reprochent à la Chine une violation de la trêve commerciale conclue le mois dernier. Pékin de son côté rejette. Côté résultat, en dépit d’un recul de ses ventes en Chine lié aux restrictions américaines, Nvidia a publié des résultats très supérieurs aux attentes, soutenus par un essor sans précédent outre-Atlantique, entraînant une hausse de près de 5% de son action après la clôture. En Europe, le Stoxx 600 a progressé de 4% en mai, portant sa performance annuelle à 8,1%. Les regards sont désormais tournés vers la réunion de la BCE jeudi, qui devrait abaisser son taux directeur de 25 bps, le ramenant à 2%. La paire EUR/USD se stabilise autour des 1,14 $. Les prix du pétrole grimpent après la décision de l’Opep+ d’augmenter la production en juillet du même montant que lors des deux mois précédents. Le Brent s’affiche dorénavant à 65,12 $ et le WTI à 63,44$. Le Bitcoin est en repli à 104 000 $.
Le chiffre de la semaine :
44 milliards de dollars : Le chiffre d’affaires de Nvidia au 1er trimestre. Avec un chiffre d’affaires en hausse de 114,2 % sur un an et un bénéfice net atteignant 22,1 milliards de dollars, en progression de 80 %, Nvidia confirme sa domination dans le secteur des semi-conducteurs.
Focus sur les indicateurs :
France : PIB du 1er trimestre stable à 0,6% contre 0,8% attendu et 0,6% au 4ème trimestre 2024.
Inflation de mai en baisse à -0,1% sur un mois contre 0,1% attendu et 0,6% en avril.
Dépenses de consommation des ménages d’avril en hausse à 0,3% contre 0,8% attendu et -1,1% en mars.
Allemagne : Inflation de mai en baisse à 0,1% sur un mois comme attendu et 0,4% en avril.
Confiance des consommateurs (Gfk) de juin en hausse à -19,9 pts comme attendu contre -20,8 pts en mai.
Zone euro : Confiance des consommateurs de mai en hausse à -15,2 pts comme attendu contre -16,7 en avril.
Etats-Unis : PIB du 1er trimestre en baisse de -0,2% contre -0,3% attendu et 2,4% au 4ème trimestre 2024.
Inflation (PCE) d’avril en ralentissement à 2,1% sur un an contre 2,2% attendu et contre 2,3% en mars.
Inscriptions hebdomadaires au chômage en hausse à 240K contre 229K attendu et 226K précédemment .
Confiance des consommateurs de mai en hausse à 98 points contre 87,1 points attendu et 85,7 points en avril.
Japon : Inflation en hausse à 3,6% sur un an en mai contre 3,5% attendu et 3,4% en avril.
Confiance des ménages en hausse à 32,8 points en mai contre 31,8 points attendu et 31,2 points en avril.
Un oeil sur la géopolitique :
Le nationaliste Karol Nawrocki a remporté la présidentielle en Pologne face au libéral Rafal Trzaskowski, infligeant un revers au gouvernement pro-européen de Varsovie. Sur un autre plan, Kiev revendique une attaque de drones ayant détruit un tiers de l’aviation stratégique russe, causant plus de 7 milliards de dollars de dégâts; Zelensky salue une opération “absolument brillante”.
L’agenda de la semaine :
PMI manufacturier de mai en France, Allemagne, zone euro, Royaume-Uni, États-Unis le 02/06, PMI (Caixin) manufacturier en Chine, et inflation de mai dans la zone euro le 03/06, PMI des services de mai au Japon, France, Allemagne, Zone euro, Royaume-Uni et Etats-Unis, rapport ADP de mai aux Etats-Unis le 04/06, PMI (Caixin) des services en Chine, balance commerciale d’avril aux Etats-Unis et décision de la BCE sur ses taux le 05/06, production industrielle d’avril en Allemagne et en France, ventes au détail d’avril et PIB du T1 dans la zone euro et rapport officiel sur l’emploi de mai aux Etats-Unis le 06/06. Résultats d’entreprises : Broadcom.
