Le résumé des marchés :
Les principales places financières ont terminé la semaine en hausse. Aux US, les statistiques de l’emploi ont soutenu les marchés, confirmant la résilience de l’économie américaine qui continue de créer des emplois. Cette solidité se reflète dans la performance des indices : le S&P 500 et le Nasdaq ont respectivement progressé de 24 % et 30 % depuis leur creux d’avril. Cependant, cette vigueur économique repousse les perspectives d’une baisse des taux directeurs par la FED. En conséquence, le taux des obligations américaines à 10 ans s’est nettement redressé à 4,47 %. Les discussions entre les US et la Chine se poursuivent. Les investisseurs restent attentifs aux annonces des négociateurs. Le secrétaire général Scott Bessent a qualifié les échanges de « fructueux », tandis que Donald Trump a reconnu que « la Chine n’est pas facile ». En politique intérieur, les tensions s’intensifient entre l’administration fédérale et la Californie, notamment après une vague d’arrestations de migrants lancée par Donald Trump. Par ailleurs, les relations entre le président américain et Elon Musk se détériorent, le PDG de Tesla multipliant les critiques à l’égard de la politique gouvernementale. Au Japon, l’attention se porte sur les mesures envisagées par le gouvernement pour contenir la récente volatilité du marché obligataire. Celui-ci envisage de racheter certaines obligations d’État à très long terme, émises à des taux historiquement bas. En Europe, la Banque centrale européenne a procédé à une huitième baisse consécutive de son taux directeur, le ramenant à 2,00 %. L’euro s’est apprécié face au dollar à 1,1420. Les tensions entre les États-Unis et l’Iran, combinées à l’avancement des négociations sino-américaines, ont entraîné une hausse des prix du pétrole. Le WTI s’échange à 65,29 $, tandis que le Brent atteint 67,04 $.
Le chiffre de la semaine :
2,00 % : Le niveau du taux de dépôt de la BCE. La dernière baisse des taux en avril avait montré un niveau à 2,25%. Cette nouvelle baisse affiche le niveau le plus bas depuis janvier 2023. Cette décision, motivée par la baisse de l’inflation en Europe, vise à soutenir l’activité économique, notamment dans le secteur immobilier.
Focus sur les indicateurs :
France : PMI des services de mai en hausse à 48,9 points contre 47,4 points attendu et 47,3 points en avril.
PMI manufacturier de mai en hausse à 49,8 pts contre 49,5 pts attendu et 48,7 pts en avril.
Allemagne : PMI des services de mai en baisse à 47,1 pts contre 47,2 pts attendu et 49 pts en avril.
PMI manufacturier de mai en baisse à 48,3 pts contre 48,8 pts attendu et 48,4 pts en avril.
Zone euro : Taux d’intérêt de juin en baisse à 2,15% comme attendu contre 2,40% en mai.
Inflation (IPC) annuel de mai à 1,9% contre 2,2% en avril.
PMI des services de mai en baisse à 49,7 pts contre 48,9 pts attendu et 50,1 pts en avril.
Taux de chômage en baisse à 6,2% en avril comme attendu contre 6,3% en mars.
Etats-Unis : PMI manufacturier de mai en hausse à 52 pts contre 52,3 pts attendu et 50,2 pts en avril.
Taux de chômage de mai qui reste stable à 4,2% comme attendu et identique à celui d’avril.
Création d’emplois dans le secteur non agricole de mai en baisse à 139K contre 126K attendu et 147K en avril.
Salaire horaire moyen stable en mai à 3,9% contre 3,7% attendu et 3,9% en avril.
Un oeil sur la géopolitique :
Donald Trump, en plein conflit interne avec la Californie, veut déployer 2 000 soldats pour canaliser les manifestations ayant lieu à Los Angeles contre les arrêts massifs de migrants sans papier. Cette décision a fait réagir le gouverneur qui la juge « illégale, immorale et anticonstitutionnelle ». Du côté d’Israël, le voilier « Madleen », réunissant 12 militants qui vise à « briser le blocus israélien » a été arrêté au large des côtes.
L’agenda de la semaine :
PIB du T1 au Japon, inflation de mai en Chine le 09/06, emploi d’avril au Royaume-Uni, indice Sentix de juin, et production de mars dans la zone euro le 10/06, indice des prix à la production industrielle de mai au Japon, inflation de mai aux Etats-Unis le 11/06, production industrielle et balance commerciale d’avril au Royaume-Uni, balance courante d’avril en Allemagne, prix à la production et inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis le 12/06, production industrielle d’avril au Japon, inflation de mai en Allemagne et en France, et indice de confiance des consommateurs de juin aux États-Unis le 13/06. Résultats d’entreprises : Oracle, Adobe
