Le résumé des marchés :
Deux salles, deux ambiances cette semaine entre les bourses américaines et européennes. Si Wall Street, fermée vendredi pour cause de fête nationale, a profité d’indicateurs macroéconomiques favorables pour signer de nouveaux records, le Vieux Continent est resté préoccupé par les discussions en approche sur les droits de douane. Le dernier ultimatum fixé par l’administration Trump pour les pays n’ayant pas trouvé d’accord a été établi au 9 juillet, avec une entrée en vigueur des nouveaux tarifs le 1er août. D’autres pays comme le Japon ou la Corée du Sud restent également dans l’expectative faute de compromis. La surperformance des bourses européennes sur leurs homologues américaines en 2025 est désormais quasiment nulle. Autre actualité majeure, le Congrès a adopté la « Grande et belle loi », i.e. le projet budgétaire de Trump. Cette loi prévoit la prolongation de crédit d’impôts de 2017, l’exonération d’impôts sur les pourboires, ainsi que des investissements massifs pour la défense et la lutte contre l’immigration. Le rendement du 10 ans US remonte à 4,35%. Côté valeurs, le CAC 40 parvient à éviter la baisse hebdomadaire en s’appuyant sur le rebond des valeurs du luxe, LVMH et Kering en tête, grâce à plusieurs avis positifs d’analystes. Le pétrole s’affiche aussi dans le vert sur la semaine après la baisse observée depuis le cessez-le-feu entre l’Iran et Israël. L’or profite de l’appétence des investisseurs pour les valeurs refuges mais le métal jaune se voit pénalisé par la remontée du dollar. L’once revient autour des 3 315 $ et la paire EUR/USD 1,173 $ après avoir respectivement atteint les 3 370 $ et 1,181 $.
Le chiffre de la semaine :
5 000 milliards de dollars : Relèvement du plafond de la dette américaine. Le Congrès des États-Unis a voté une augmentation de 5 000 milliards de dollars du plafond de la dette du gouvernement fédéral.
Focus sur les indicateurs :
France : Production industrielle de mai en hausse sur un mois à -0,5% contre 0,4% attendu et -1,4% en avril.
PMI des services de juin en hausse à 49,2 points contre 48,5 pts attendu et 49,3 pts en mai.
PMI manufacturier de juin en baisse à 48,1 points contre 47,8 pts attendu et 49,8 pts en mai.
Allemagne : Inflation de juin en baisse sur un mois à 0% contre 0,2% attendu et 0,1% en mai.
PMI manufacturier de juin en hausse à 49 points comme attendu contre 48,3 pts en mai.
PMI des services de juin en hausse à 49,7 points contre 49,4 pts attendu et 47,1 pts en mai.
Zone euro : Inflation de juin en hausse sur un mois à 0,3% contre 0% en mai.
PMI des services de juin en hausse à 50,5 points contre 50 pts attendu et 49,7 pts en mai.
PMI manufacturier de juin en hausse à 49,5 points contre 49,4 pts attendu et 49,4 pts en mai.
Taux de chômage de mai en hausse à 6,3% contre 6,2% attendu et 6,2% en avril.
Prix à la production de mai sur un mois en hausse à -0,6% comme attendu contre -2,2% en avril.
Ventes au détail de mai en baisse sur un mois à -0,7% contre -0,8% attendu et 0,3% en avril.
Confiance des consommateurs (Sentix) de juillet en hausse à 4,5 points contre 1,1 pts attendu et 0,2 pts en juin.
Etats-Unis : Créations d’emploi non-agricoles en juin en hausse à 147K contre 111K attendu et 144K en mai.
PMI des services de juin en baisse à 52,9 points contre 53,1 pts attendu et 53,1 pts en mai.
PMI manufacturier de juin en hausse à 52,9 points contre 52 pts attendu et 52 pts en mai.
Chine : PMI manufacturier de juin en hausse à 49,7 points contre 49,6 pts attendu et 49,5 pts en mai.
PMI services de juin en baisse à 50,6 points contre 51 pts attenu et 51,1 pts en mai.
Un oeil sur la géopolitique :
Ce lundi à Washington, Netanyahou rencontre Trump, qui espère obtenir un accord cette semaine entre Israël et le Hamas pour libérer les otages détenus à Gaza. Sous médiation du Qatar et de l’Égypte, les discussions incluent un cessez-le-feu, l’acheminement de l’aide humanitaire et des garanties sécuritaires pour Israël.
L’agenda de la semaine :
Inflation de juin en Chine, fin du délai accordé aux pays n’ayant pas encore négocié les tarifs douaniers avec les Etats-Unis et compte-rendu de la réunion de juin de la Fed le 09/07, Production industrielle de mai au Royaume-Uni et Inflation de juin en France et en Allemagne le 11/07.
