Le résumé des marchés :
En dépit des droits de douane annoncés par Trump, les Bourses ont battu des records des deux côtés de l’Atlantique. Samedi, Donald Trump a annoncé qu’il imposerait des droits de douane de 30% sur la plupart des importations en provenance de l’UE et du Mexique, à partir du 1er août, et ce, malgré les négociations toujours en cours. L’UE a réagi en prolongeant la suspension de ses contre-mesures jusqu’à début août. Elle continue de privilégier un accord négocié. Le ministre allemand des Finances a appelé à une réponse ferme en cas d’application effective de ces droits. Le rendement du Bund allemand à 10 ans atteignait son plus haut niveau depuis début avril, à 2,73% et l’EUR/USD se repliait sous 1,17 $, son plus bas niveau en trois semaines. Le Royaume-Uni a négocié un taux réduit de 10%, contre 35% pour le Canada et potentiellement 50% pour le Brésil. En parallèle, Donald Trump a déclaré qu’il espérait la démission du président de la FED, Jerome Powell. La saison des résultats débute et ce sont les financières américaines qui ouvrent le bal. Aux US, les bénéfices du S&P 500 ne progresseraient que de 5,8% sur un an, selon le consensus IBES, leur plus faible croissance en deux ans, loin des +14% du premier trimestre. En Europe, les profits du STOXX 600 reculeraient de 0,2%, après une hausse de 2,2%. Le WTI recule à 66,80 $ et le Brent à 69,00 $, après que Washington a menacé les partenaires commerciaux de la Russie d’appliquer des droits de douane de 100% si un cessez-le feu n’avait pas lieu sous 50 jours. Le Bitcoin a franchi pour la première fois la barre des 120 000 $, alors que le Congrès américain s’apprête à débattre de lois visant à instaurer un cadre réglementaire plus favorable au secteur.
Le chiffre de la semaine :
4 040 milliards de dollars : La capitalisation boursière de Nvidia, record historique pour une société cotée.
Focus sur les indicateurs :
Allemagne : Production industrielle de mai en hausse sur un mois à 1,2% contre -0,6% attendu et -1,6% en avril. Inflation de juin en baisse sur un mois à 0% comme attendu contre 0,1% en mai.
France : Inflation de juin en hausse sur un mois à 0,4% contre 0,3% attendu et -0,1% en mai et en hausse sur un an à 1% contre 0,9% attendu et 0,7% en mai.
Zone euro : Ventes au détail de mai en baisse sur un mois à -0,7% contre -0,8% attendu et 0,3% en avril.
Confiance des investisseurs (Sentix) de juillet en hausse à 4,5 points contre 1,1 pas attendu et 0,2 pts en juin.
Sentiment économique (ZEW) de la zone euro de juillet en hausse à 36,1 pts contre 37,8 attendu et 35,3 en juin.
Production industrielle de mai en hausse sur un mois à 1,7% contre 1,1% attendu et -2,2% en avril.
États-Unis : Inscriptions hebdo. au chômage en baisse à 227k contre 236k attendu et 232k la semaine passée.
Royaume-Uni : PIB de mai en hausse sur un mois à -0,1% contre 0,1% attendu et -0,3% en avril.
Production industrielle de mai en baisse sur un mois à -0,9% contre -0,1% attendu et -0,6% en avril.
Japon : Prix à la production de juin en baisse sur un mois à -0,2% comme attendu contre -0,1% en mai.
Chine : Inflation de juin en hausse sur un mois à -0,1% contre 0% attendu et -0,2% en mai.
Prix à la production sur un an en baisse à -3,6% contre -3,2% attendu et -3,3% en mai.
PIB trimestriel au T2 2025 en baisse à 1,1% contre 0,9% attendu et 1,2% au T1 2025.
Ventes au détail de juin en baisse sur un an 4,8% contre 5,2% attendu et 6,4% en mai.
Production industrielle de juin en hausse sur un an à 6,8% contre 5,6% attendu et 5,8% en mai.
Un oeil sur la géopolitique :
Donald Trump a promis de nouvelles livraisons d’armes à l’Ukraine via l’Otan et menace la Russie de droits de douane à 100% si aucun accord de paix n’est trouvé sous 50 jours. Ces mesures viseront aussi les alliés de Moscou. La Russie, qui commerce peu avec les États-Unis, serait modérément affectée selon les experts.
L’agenda de la semaine :
Inflation (IPC) de juin aux États-Unis le 15/07, inflation de juin au R-U, prix à la production et production industrielle de juin aux É-U le 16/07, inflation de juin dans la zone euro et ventes au détail de juin aux É-U le 17/07, inflation de juin au Japon, prix à la production de juin en Allemagne, confiance des consommateurs (Michigan) de juillet aux É-U le 18/07. Résultats d’entreprises : Citi, JPMorgan, Bank of America, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Johnson & Johnson, Richemont, ASML, Netflix, TSMC.
