Le résumé des marchés :
Les marchés ouvrent la semaine sur un biais prudent, dans un contexte d’incertitude persistante. Wall Street a terminé la semaine sans direction nette, pénalisée par le retour des tensions géopolitiques malgré le rétropédalage de Donald Trump sur le dossier des droits de douane liés au Groenland, tandis qu’une nouvelle pression sur le Canada ravive le risque commercial. Le marché reste suspendu à une semaine très dense, entre la réunion de la Fed où un statu quo est largement anticipé et une vague de publications de grandes capitalisations. Sur les valeurs, Intel décroche (-17,03%) après des résultats jugés mitigés et des perspectives insuffisantes, illustrant la nervosité persistante autour des semi-conducteurs. Les Bourses européennes évoluent en ordre dispersé, les investisseurs privilégiant l’attentisme avant la réunion de la Fed et une séquence dense de publications d’entreprises. La nervosité reste alimentée par les tensions géopolitiques, même si la consolidation des indices demeure contenue. L’or et l’argent poursuivent leur dynamique haussière, franchissant des niveaux records, portés par une forte demande refuge face aux tensions géopolitiques et à l’incertitude sur les marchés financiers, l’once d’or s’affiche à 5 100 $. Les prix du pétrole montent face à la menace d’une intervention américaine en Iran, le WTI s’affichant à 61 $ et le Brent à 66 $.
Le chiffre de la semaine :
3 000 : le nombre de participants au Forum économique mondial de Davos, où Emmanuel Macron a notamment porté des lunettes du fabricant Ivision Tech, dont le titre a progressé de 58 % en deux séances. De 25 000 à 600 000 dollars : la cotisation d’un membre partenaire du Forum économique mondial.
Focus sur les indicateurs :
France : PMI manufacturier de janvier en hausse à 51 points contre 50,4 pts attendu et 50,7 pts en décembre.
PMI services de janvier en baisse à 47,9 points contre 50,3 points attendu et 50,1 points en décembre.
Allemagne : PMI manufacturier de janvier en hausse à 48,7 pts contre 47,8 pts attendu et 47,0 pts en déc.
PMI des services de janvier en hausse à 53,3 points contre 52,6 points attendu et 52,7 points en décembre.
Indice des prix à la prod de décembre en baisse sur un mois à -0,2% comme attendu et 0% en novembre.
Zone euro : Inflation (IPC) de déc. en hausse sur un mois à 0,2% comme attendu contre -0,3% en novembre.
PMI manufacturier de janvier en hausse à 49,4 points contre 49,1 points attendu et 48,8 pts en décembre.
PMI services de janvier en baisse à 51,9 points contre 52,6 points attendu et 52,4 points en décembre.
Indice Zew – Sentiment économique de janv. en hausse à 40,8 pts contre 36,7 pts attendu et 33,7 pts en déc.
Confiance des consommateurs de janvier en hausse à -12,4% contre -13% attendu et -13,2% décembre.
Etats-Unis : PMI manufacturier de janvier stable à 51,9 points comme attendu et 51,8 points en décembre.
PMI services de janvier stable à 52,5 points contre 52,9 points attendu et 52,5 points en décembre.
Inscriptions au chômage sur la semaine close au 22/01 à 200k contre 209K attendu et 199K la semaine passée.
Chine : Ventes au détail de décembre en baisse à 0,9% contre 1,1% attendu contre 1,3% en novembre.
Production industrielle de décembre en hausse à 5,2% contre 5,1% attendu et 4,8% en novembre.
PIB du 4ème trimestre en hausse à 1,2% contre 1% attendu et 1,1% au 3ème trimestre.
Un oeil sur la géopolitique :
Le retour des tensions commerciales, ravivées par la rhétorique de Donald Trump, après ses menaces de droits de douane de 100% visant le Canada en cas d’accord commercial avec la Chine. Concernant le Groenland, il a tempéré son discours en évoquant un cadre de discussions avec l’OTAN.
L’agenda de la semaine :
Indice de confiance des consommateurs de janvier en France et aux Etats-Unis le 27/01, décision de la Fed sur ses taux et confiance des consommateurs de février en Allemagne le 28/01, indice de confiance des consommateurs de janvier au Royaume-Uni, balance commerciale de novembre aux Etats-Unis le 29/01, prix à la production de décembre en France et aux Etats-Unis, inflation (IPC) de janvier en Allemagne, PIB du 4ème trimestre dans la zone euro et en France le 30/01. Résultats d’entreprises : Apple, Microsoft, Meta, Tesla, LVMH, Sanofi, STMicroeletronics, ASML, Boeing, General Motors, Roche, SAP, Lockheed Martin, Visa.
