Le résumé des marchés :
Les marchés évoluent sous tension, mais montrent une capacité de résistance malgré un environnement toujours incertain. Le shutdown américain alimente les tensions sur Wall Street, tandis que l’anticipation d’un statu quo de la Fed limite les prises de positions directionnelles dans un contexte de données d’inflation toujours élevées. La nomination de Kevin Warsh renforce les interrogations sur l’orientation future de la politique monétaire et soutient le dollar. La correction s’accentue sur les métaux précieux, l’or et l’argent étant pénalisés par le relèvement des marges du CME et le renforcement du billet vert, déclenchant des ventes techniques sur le secteur minier. L’once d’or s’affiche à 4 780$. En Europe, les marchés actions évoluent sans tendance marquée, les investisseurs privilégiant l’attentisme malgré la volatilité sur les matières premières et la correction des métaux précieux, les indices restant soutenus par des PMI légèrement mieux orientés. Le CAC 40 s’affiche à l’équilibre, faisant preuve de résilience. L’ajustement reste essentiellement sectoriel, sans propagation aux autres compartiments, traduisant une absence de stress systémique, soutenue par des publications de résultats globalement bien orientées. Apple affiche une hausse de 16% de son CA et de 19% de son BPA sur un an, portés par une progression de 23% sur les ventes d’iPhone 17. Meta grimpe de 9,5% sur la semaine, porté par un bénéfice net de 22,8 mds $ contre 21 attendu (+9% sur un an) grâce notamment à sa division IA. LVMH affiche une baisse de 7% à cause d’un repli de 3% sur la mode et la maroquinerie sur le trimestre. Les risques d’attaque militaire contre l’Iran s’éloignent, le Brent baisse à 66,10$ et le WTI à 62,02$.
Le chiffre de la semaine :
357 milliards de dollars : la perte de capitalisation boursière de Microsoft (-8,56%) le 28 janvier. Résultats jugés décevants par les investisseurs et perspectives prudentes, notamment sur la croissance sur le cloud.
Focus sur les indicateurs :
France : PMI manufacturier de janvier en hausse à 51,2 points contre 51 pts attendu et 50,7 pts en décembre.
PIB du 4ème trimestre en baisse à 0,2% comme attendu et 0,5% au 3ème trimestre.
Prix à la production de décembre en baisse à 0,2% sur un mois et 2,8% en novembre.
Confiance des consommateurs en janvier stable à 90 points comme attendu et observé en décembre.
Allemagne : PMI manufacturier de janvier en hausse à 49,1 points contre 48,7 pts attendu et 47 pts en déc.
PIB du 4ème trimestre en hausse à 0,3% contre 0,2% attendu et 0% au 3ème trimestre.
Inflation (IPC) de janvier en hausse sur un mois à 0,1% contre 0% attendu et en décembre.
Ventes au détail de décembre en hausse sur un mois à 0,1% contre -0,1% attendu et -0,5% en novembre.
Zone euro : PMI manufacturier de janv. en hausse à 49,5 pts contre 49,4 pts attendu et 48,8 pts en décembre.
PIB du 4ème trimestre stable à 0,3% contre 0,2% attendu et 0,3% au 3ème trimestre.
Etats-Unis : Prix à la production de déc. en hausse sur un mois à 0,5% contre 0,2% attendu et 0,2% en nov.
Confiance des consommateurs de janvier en baisse à 84,5 points contre 90,6 pts attendu et 94,2 pts en déc.
Balance commerciale de novembre en baisse à -56,80 mds $ contre -43,40 attendu et -29,20 en octobre.
Chine : PMI manufacturier de janvier en baisse à 49,3 points contre 50,1 pts attendu et 50,1 pts en décembre.
Un oeil sur la géopolitique :
Vers des négociations avec Washington : l’Iran affirme qu’un cadre de travail est sur le point d’être finalisé dans les prochains jours. En complément, Le président iranien souhaite ouvrir des négociations nucléaires avec les États-Unis malgré des tensions persistantes.
L’agenda de la semaine :
PMI manufacturier de janvier aux États-Unis le 02/02, inflation de janvier en France le 03/02, PMI services de janvier au Japon, en Chine, au Royaume-Uni, aux États-Unis, en France, en Allemagne et dans la zone euro, inflation de janvier de la zone euro, rapport ADP de janvier sur les créations d’emploi aux Etats-Unis le 04/02, production industrielle de décembre en France, ventes au détail et prix à la production de décembre en zone euro et décision monétaire de la BCE et de la BoE le 05/02, production industrielle de décembre en Allemagne et chiffres officiels sur l’emploi de janvier aux Etats-Unis le 06/02. Résultats d’entreprises : Société Générale, BNP Paribas, Crédit Agricole, Alphabet, Novo Nordisk, Amazon, Palantir, Qualcomm, Vinci, Arcelor Mittal.
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