Le résumé des marchés :
Les marchés européens ont terminé la semaine sur une note positive, portés par un regain d’appétit pour le risque après la publication de chiffres de l’emploi américain plus faibles qu’attendu. Aux États-Unis, seulement 57 000 emplois ont été créés en juin, contre environ 110 000 attendus. Si ces chiffres alimentent les espoirs d’un assouplissement monétaire, le président de la Fed, Kevin Warsh, a réaffirmé l’indépendance de la banque centrale et sa détermination à ramener l’inflation vers son objectif de 2%. Les marchés européens ont ainsi signé leur meilleure semaine depuis le mois de mai, avec un Stoxx 600 qui inscrit un nouveau record historique. À Paris, le CAC 40 repasse au-dessus des 8 500 points et progresse d’environ 1,7 % sur la semaine, tandis que le S&P 500 termine proche de l’équilibre, les investisseurs poursuivant leur rotation hors des grandes valeurs technologiques. Sur le marché obligataire, le rendement du Treasury américain à 10 ans se détend légèrement autour de 4,35 %, tandis que l’or rebondit au-dessus de 4 150 dollars l’once, profitant de la baisse des rendements. Côté matières premières, le Brent évolue autour de 72 dollars le baril, les négociations entre les États-Unis et l’Iran et la reprise progressive des flux via le détroit d’Ormuz continuant d’apaiser les inquiétudes sur l’approvisionnement mondial. Côté valeurs, Thales sera sous les projecteurs après l’annonce du rachat d’Exail Technologies pour 3,9 milliards d’euros. En Asie, la prudence domine avec un Nikkei en repli d’environ 0,6 % et un Kospi en baisse de 0,7 %, les valeurs des semi-conducteurs restant sous pression après leur forte volatilité de la semaine dernière.
Le chiffre de la semaine :
480 126 : Nombre de véhicules livrés par Tesla au deuxième trimestre, un record pour un deuxième trimestre et près de 75 000 unités au-dessus du consensus de Wall Street. Porté par un net rebond européen et le restylage des Model 3 et Y, le constructeur efface dix-huit mois de repli et relance l’espoir d’une croissance annuelle.
Focus sur les indicateurs :
France : PMI des services de juin en hausse à 46,8 points contre 47,4 points attendu et 44,3 points en mai.
PMI manufacturier de juin en hausse à 51,2 points contre 50,7 points attendu et 49,7 points en mai.
Inflation de juin (IPC) en baisse sur un mois à -0,2% contre 0% attendu et 0,1% en mai.
Allemagne : PMI des services de juin en baisse à 48,8 points contre 48,7 points attendu et 49,3 points en mai.
PMI manufacturier de juin en hausse à 50,3 points contre 50 points attendu et 50,1 points en mai.
Inflation (IPC) de juin en baisse sur un mois à -0,3% contre 0% attendu et -0,2% en mai.
Ventes au détail de mai en hausse sur un mois à 1,1% contre 0% attendu et -0,4% en avril.
Royaume-Uni : PMI des services de juin en baisse à 48,7 points contre 50,1 points attendu et 49,3 points en mai.
PMI manufacturier de juin en baisse à 52,5 points contre 53,1 points attendu et 53,9 points en mai.
Zone euro : PMI des services de juin en hausse à 49,4 points contre 48,9 points attendu et 47,7 points en mai.
PMI manufacturier de juin en baisse à 51,4 points contre 51,3 points attendu et 51,6 points en mai.
Inflation de juin en baisse sur un mois à -0,1% contre 0,1% en mai.
Taux de chômage de mai stable à 6,2% contre 6,3% attendu et 6,2% en avril.
Etats-Unis : PMI manufacturier de juin en baisse à 53,9 points contre 55,7 points attendu et 55,1 points en mai.
Nouvelles offres d’emploi (JOLTS) de mai en hausse à 7,594M contre 7,280M attendu et 7,585M en avril.
Confiance des consommateurs de juin en hausse à 91,2 points contre 94,4 points attendu et 90,6 points en mai.
Création d’emplois non agricoles de juin (ADP) en baisse à 98k contre 118k attendu et 122k en mai.
Taux de chômage de juin en baisse à 4,2% contre 4,3% attend et 4,3% en mai.
Inscriptions hebdomadaires au chômage en baisse à 215k contre 219k attendu et 216k la semaine passée.
Un oeil sur la géopolitique :
Le 36e sommet de l’OTAN s’ouvre les 7 et 8 juillet à Ankara, présenté par Mark Rutte comme le sommet de la concrétisation. Au menu, la trajectoire vers 5% du PIB de dépenses de défense, 70Mds d’euros d’aide à l’Ukraine en 2026 et la réaffirmation de l’article 5, sur fond de doutes européens face aux critiques de Donald Trump.
L’agenda de la semaine :
Confiance des investisseurs de juillet, ventes au détail de mai en zone euro le 06/07, production industrielle de mai en Allemagne le 07/07, inflation de juin et indice des prix à la production en Chine le 09/07, indice des prix à la production de juin au Japon, inflation de juin en Allemagne et en France le 10/07.
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