Le résumé des marchés :
Les marchés européens abordent la séance de lundi avec prudence, dans un climat encore marqué par les développements diplomatiques au Moyen-Orient. À Paris, le CAC 40 cède 0,37 % en début de séance, tandis que l’EuroStoxx 50 reste stable. Sur les matières premières, le pétrole tente de rebondir après une semaine difficile. Le Brent s’établit à 80,38 dollars le baril et le WTI à 77,54 dollars, mais les deux références restent en baisse d’environ 8 % sur la semaine. Ce mouvement intervient malgré l’apaisement des tensions entre les États-Unis et l’Iran, marqué par la signature d’un protocole d’accord et la reprise du transit maritime par le détroit d’Ormuz. Historiquement, les prix de l’énergie et l’indice des prix à la consommation présentent une forte corrélation, bien qu’un certain délai s’écoule généralement entre l’évolution des premiers et son impact sur le second. Côté taux, Kevin Warsh a surpris les marchés par une posture plus ferme qu’attendu, tout en réaffirmant l’objectif d’inflation de 2 % de la Fed. Les investisseurs intègrent désormais une possible hausse de 25bps d’ici octobre, sans exclure un mouvement dès septembre. Outre-Atlantique, les marchés ont réagi négativement à cette première intervention. Le S&P 500 et le Nasdaq ont chacun cédé près de 1%. Le VIX quant a lui a augmenté à 18,84. Dans ce contexte, le rendement US à 10 ans a tout de même légèrement reculé autour de 4,44 %, tandis que l’euro s’est replié face au dollar, autour de 1,147, le billet vert restant soutenu par les anticipations d’une Fed plus restrictive. L’or recule également, à 4 206 dollars l’once. Sur les marchés actions, SpaceX recule de 10 % à Wall Street après son lancement boursier historique, les investisseurs prenant leurs bénéfices après l’envolée initiale du titre. En Asie, la Bourse de Tokyo a terminé en nette hausse, le Nikkei clôturant à 72 354 points et le Topix à 4 095 points. Enfin, côté valeurs, Carrefour gagne 1,64 % après la reprise du suivi du titre par Morgan Stanley à « surpondération ».
Le chiffre de la semaine :
14 millions : Représente le déficit d’approvisionnement en barils, par jour, que le détroit d’Ormuz a infligé au marché pétrolier mondial pendant le conflit, selon l’AIE. Ce point d’étranglement, qui concentrait environ 20% du pétrole mondial, explique pourquoi le Brent avait flambé bien au-dessus de 120$.
Focus sur les indicateurs :
Allemagne : Prix à la production (IPP) de mai en baisse sur un mois à 0,3% contre 0,7% attendu et 1,2% en avril.
Royaume-Uni : Inflation (IPC) de mai en baisse sur un mois à 2,8% contre 3% attenu et 2,8% en avril.
Taux de chômage d’avril en baisse à 4,9% contre 5% attendu et 5% en mars.
Statu quo sur les taux d’intérêt d’avril à 3,75%.
Confiance des consommateurs (Gfk) de juin stable à -23 points contre -24 points attendu et -23 points en mai.
Ventes au détail de mai en hausse sur un mois à 1,2% contre 0,4% attendu et -0,1% en avril.
Zone euro : Production industrielle d’avril en baisse sur un mois à 0,1% contre 0,2% attendu et 0,4% en mars.
Sentiment économique (indice ZEW) de juin en hausse à 9,5 points contre -7,2 points attendu et -9,1 pts en mai.
Inflation (IPC) de mai en baisse sur un mois à 0,1% comme attenu contre 1% en avril.
Etats-Unis : Production industrielle de mai en baisse sur un mois à 01% contre 0,3% attendu et 0,9% en avril.
Ventes au détail de mai en hausse sur un mois à 0,9% contre 0,5% attendu et 0,4% en avril.
Inscription hebdomadaire au chômage en baisse à 226k contre 225k attendu et 230k la semaine passée.
Chine : Ventes au détail de mai en baisse sur un an à -0,6% contre -0,3% attendu et 0,2% en avril.
Japon : Taux d’intérêt de juin en hausse à 1% comme attendu contre 0,75% en avril.
Inflation de mai en hausse sur un an à 1,5% contre 1,4% en avril.
Un oeil sur la géopolitique :
Keir Starmer a annoncé ce lundi sa démission, après avoir pourtant juré vendredi qu’il se battrait pour rester en place. La pression de plus de cent députés travaillistes a eu raison de lui, dans la foulée de la victoire de son rival Andy Burnham à une législative partielle. Le Royaume-Uni connaîtra son septième Premier ministre en dix ans, mais la succession ne se jouera qu’au congrès du Labour fin septembre, laissant Londres dans l’incertitude.
L’agenda de la semaine :
Confiance des consommateurs de juin en zone euro le 22/06, climat des affaires de juin et ventes au détail de mai en France le 23/06, confiance des consommateurs de juin en France, PIB du premier trimestre aux Etats-Unis le 25/06, confiance des consommateurs de juin (Université du Michigan) aux Etats-Unis le 26/06.
