Le résumé des marchés :
a semaine dernière, les marchés ont évolué avec prudence à l’approche de la réunion de la BCE, les investisseurs anticipant un maintien des taux directeurs face à une inflation toujours supérieure à l’objectif de 2 %. Les marchés sont également restés attentifs aux tensions persistantes au Moyen-Orient ainsi qu’aux interrogations sur les valorisations des valeurs liées à l’intelligence artificielle. Sur la semaine, le S&P 500 recule à 7 457,69 points, tandis que le Nasdaq abandonne 2,18 % à 25 520,24 points, pénalisé par les prises de bénéfices sur les semi-conducteurs. À l’inverse, le CAC 40 progresse à 8 338,81 points, soutenu par la bonne tenue des valeurs européennes et en Asie, le KOSPI poursuit son redressement et évolue à proximité des 6 500 points. Sur le marché obligataire, l’OAT français à 10 ans s’etablie autour de 3,94 %, tandis que l’or demeure proche de ses récents sommets à 3 518,49€. Le pétrole poursuit également son rebond, le Brent franchissant de nouveau le seuil des 90 dollars le baril, tandis que le WTI se maintient autour de 91 dollars. Côté valeurs, Apple reprend à Nvidia la place de première capitalisation mondiale, profitant du recul des valeurs liées aux semi-conducteurs après l’émergence d’un nouveau concurrent chinois dans l’intelligence artificielle. Malgré cette consolidation sectorielle, ASML continue de bénéficier de la forte demande mondiale en équipements destinés aux puces dédiées à l’IA. Siemens a annoncé l’achèvement de son campus technologique d’Erlangen, destiné à renforcer son positionnement dans les infrastructures numériques et l’industrie intelligente. Dans le secteur du luxe, Richemont a confirmé la solidité de la demande avec des ventes supérieures aux attentes, tandis que Burberry a également rassuré les investisseurs grâce au retour de la croissance de ses ventes.
Le chiffre de la semaine :
15 344 Mds $ : montant record des actifs gérés par BlackRock à fin juin, un plus haut historique en hausse de plus de 22 % sur un an. Mais sur les 1 450 Mds $ engrangés au trimestre, près de 88 % viennent de la hausse des marchés actions, pas d’argent frais : un record porté par la valorisation plus que par la collecte.
Focus sur les indicateurs :
Allemagne : Prix à la production (IPP) de juin en baisse sur un mois à -0,3% contre -0,2% attendu et 0,3% en mai.
Royaume-Uni : PIB de mai en hausse sur un an à 1,3% contre 1,4% attendu et 1,1% en avril.
Production manufacturière de mai en baisse sur un mois à 0,1% contre -0,2% attendu et 0,5% en avril.
Zone euro : Production industrielle de mai en baisse sur un mois à -0,2% contre 0,3% attendu et 0,3% en avril.
Inflation (IPC) de juin en baisse à -0,1% comme attendu contre 0,1% en mai.
Etats-Unis : Prix à la production (IPP) de juin en baisse sur un mois à -0,3% contre 0% attendu et 0,6% en mai.
Ventes au détail de juin stable à 0,2% comme attendu et 1% en mai.
Inscriptions hebdomadaires au chômage en baisse à 208k contre 216k attendu et 216k la semaine passée.
Production industrielle de juin en baisse sur un mois à 0,1% contre 0,2% attendu et 0,1% en mai.
Confiance des consommateurs de juillet en hausse à 54,4 pts contre 51 pts attendu et 49,5 en juin.
Chine : PIB au T2 en baisse sur un trimestre à 0,9% comme attendu et 1,3% au T1 2026.
Ventes au détail de juin en hausse sur un an à 1% contre -0,1% attendu et -0,6% en mai.
Production industrielle de juin en hausse sur un an à 5,3% contre 4,7% attendu et 4,5% en mai.
Un oeil sur la géopolitique :
La guerre Iran–États-Unis s’est encore intensifiée : Washington a mené dimanche sa neuvième nuit consécutive de frappes, Trump et Marco Rubio déclarant caduc le mémorandum de juin censé rouvrir le détroit d’Ormuz, désormais quasi fermé au trafic. Téhéran a riposté par de nouveaux tirs de missiles, dont trois interceptés par la Jordanie, et une frappe sur une usine de dessalement au Koweït. Israël a de son côté prévenu qu’il répliquerait à toute attaque iranienne, faisant planer le risque d’un élargissement du conflit à l’ensemble du Golfe.
L’agenda de la semaine :
Chômage de mai au Royaume-Uni, sentiment économique (indice Zew) des investisseurs de juillet en Allemagne et en zone euro le 21/07, inflation de juin au Royaume-Uni le 22/07, confiance des consommateurs de juillet et annonce de la décision de politique monétaire en zone euro le 23/07, confiance de consommateurs de juillet et ventes au détail de juin au Royaume-Uni, inflation de juin au Japon, confiance des consommateurs d’aout en Allemagne le 24/07. Résultats d’entreprises : Roche Holding, Alstom, Dassault Aviation, Thales, Alphabet, Banco Santander, Tesla, Deutsche Boerse, UniCredit, BNP Paribas, Carrefour, Dassault Systèmes, TotalEnergies.
