Le résumé des marchés :
Nouvelle semaine dans le vert pour les principaux indices actions, soutenus par l’espoir grandissant d’une baisse de taux par la Réserve Fédérale ce mercredi 10 décembre. C’est également ce que prônent les derniers chiffres du rapport ADP sur les créations d’emploi américain dans le secteur privé, ou plutôt les destructions, 32 000 en l’occurrence. L’inflation PCE ressortie en ligne avec les attentes n’a pas contrecarré les plans du marché quant à la trajectoire des taux directeurs américains. L’appétit pour le risque pourrait ainsi alimenter un rallye de fin d’année, comme les investisseurs y ont pris l’habitude, faisant fi des niveaux de valorisations élevés. Parmi les valeurs qui ont eu la cote sur la semaine, Stellantis a rebondi de plus de 13%, notamment portée par l’allégement des obligations environnementales des constructeurs décidé par Washington. Les prix du pétrole s’affichent également en hausse même si elle est plus modérée. L’or noir a été soutenu par le surplace dans les discussions de paix en Ukraine alors que Kiev continue à cibler des infrastructures pétrolières russes. Les tensions entre les Etats-Unis et le Vénézuéla, qui dispose des plus grandes réserves de brut au monde, portent également les cours alors que la menace d’une intervention américaine plane, sous couvert de lutte anti-drogue. Le Brent s’affiche à 63,20 $ et le WTI à 59,53 $. L’or baisse quant à lui face au regain d’appétence pour les actifs risqués. L’once revient à 4 230 $. Les cryptomonnaies évoluent de façon erratique alors que le Bitcoin remonte au-dessus de 92 000 $. Parmi les évènements attendus cette semaine, les résultats d’Oracle, Adobe et Broadcom devraient donner le ton sur les valeurs de l’IA.
Le chiffre de la semaine :
2,86% : plus haut niveau du taux EUR CMS 10 ans depuis juin 2024. La remontée des taux longs européens souligne la prudence des investisseurs face aux perspectives accommodantes de la BCE sur ses taux directeurs.
Focus sur les indicateurs :
France : PMI des services de novembre en hausse à 51,4 pts contre 50,8 pts attendu et 48 points en octobre.
Production industrielle d’octobre en baisse sur un mois à 0,2% contre -0,1% attendue et 0,7% en septembre.
Allemagne : PMI des services de novembre en baisse à 53,1 pts contre 52,7 pts attendu et 54,6 pts en octobre.
Zone euro : Inflation (IPC) de novembre en baisse sur un mois à -0,3% contre 0,2% en octobre.
PMI des services de novembre en hausse à 53,6 points contre 53,1 points attendu et 53 points en octobre.
Taux de chômage d’octobre stable à 6,4% contre 6,3% attendu 6,4% en septembre.
Ventes au détail d’octobre en hausse sur un mois à 1,5% contre 1,4% attendu et 1,2% en septembre.
PIB en hausse au 3ème trimestre à 0,3% contre 0,2% attendu et 0,1% au 1er trimestre.
Prix à la production d’octobre en hausse sur un mois 0,1% comme attendu et -0,1% en septembre.
Etats-Unis : Inflation (PCE) de septembre stable sur un mois à 0,3% comme attendu et 0,3% en août.
PMI manufacturier de novembre en baisse à 52,2 pts contre 51,9 pts attendu et 52,5 pts en octobre.
PMI des services de novembre en baisse à 54,1 points contre 55 points attendu et 54,8 points en octobre.
Créations d’emplois non-agricoles (ADP) de novembre en baisse à -32k contre 5k attendu et 47k en octobre.
Inscriptions hebdomadaires au chômage en baisse à 191k contre 219k attendu et 218k la semaine passée.
Indice de confiance des consommateurs de décembre en hausse 53,3 points contre 51 points en novembre.
Royaume-Uni : PMI des services de novembre en baisse à 51,3 pts contre 50,5 pts attendu et 52,3 pts en oct.
Chine : PMI manufacturier de nov. en baisse sur un mois à 49,9 pts contre 50,5 pts attendu et 50,6 pts en oct.
Un oeil sur la géopolitique :
La rencontre entre les émissaires américains et Vladimir Poutine début décembre s’est soldée par un échec, Washington n’ayant obtenu aucun compromis sur les territoires occupés. Une tentative jugée infructueuse par Moscou comme par Kiev, malgré l’espoir initial d’avancer sur le plan de paix américain.
L’agenda de la semaine :
PIB au 3ème trimestre au Japon, indice Sentix de confiance des investisseurs de décembre en zone euro le 08/12, rapport Jolts sur les offres d’emplois de septembre et octobre aux Etats-Unis le 09/12, inflation et prix à la production de novembre en Chine et décision monétaire de la Fed le 10/12, inflation de novembre en Allemagne et en France le 12/12. Résultats d’entreprises : Oracle, Adobe, Broadcom.
