Le résumé des marchés :
La semaine dernière, les marchés ont évolué de manière contrastée, partagés entre la résilience du secteur technologique et le retour des anticipations de resserrement monétaire. Aux États-Unis, le S&P 500 progresse sur la semaine à 7 718,60 points et le Nasdaq à 26 506,99 points, tandis qu’en Europe, le CAC 40 recule à 8 278,77 points. Le principal catalyseur de fin de semaine a été le rapport sur l’emploi américain, avec 162 000 créations d’emplois en août et un taux de chômage stable à 4,1 %, des chiffres nettement plus solides qu’attendu qui ont ravivé les anticipations de hausse des taux de la Fed. Sur le marché obligataire, les rendements restent ainsi sous pression, avec le 10 ans français autour de 4,19 et le Treasury américain proche de 4,78 %. L’or a également été pénalisé par cette remontée des anticipations de taux, terminant vendredi autour de 4 477 dollars l’once. Le pétrole a fortement progressé sur la semaine, avec un Brent à 92,68 dollars le baril et un WTI proche de 91,48 dollars, soutenus par les perturbations de l’offre au Moyen-Orient. Le Bitcoin progresse également sur la semaine, autour de 79 700 dollars, malgré un repli vendredi après les solides chiffres de l’emploi américain. Côté valeurs, l’intelligence artificielle reste au cœur de l’actualité : Nvidia a annoncé l’acquisition de Hugging Face pour 13 Mds$, renforçant son positionnement au-delà des seules puces, tandis que Dell a bénéficié de l’explosion de la demande en serveurs IA, avec des revenus de cette activité multipliés par deux sur un an à 16,4 Mds$. Cette semaine, l’attention se portera notamment sur les chiffres d’inflation américaine, qui seront déterminants pour départager la Fed avant sa réunion du 15 septembre. Les investisseurs suivront également la réunion de la BCE jeudi 10 septembre, avec une hausse de 25 points de base largement attendue, qui porterait le taux de dépôt à 2,50 %.
Le chiffre de la semaine :
+ 128% : La hausse sur un an du bénéfice par action de Nvidia au 2e trimestre, publié mercredi après clôture. Une progression plus forte que celle du chiffre d’affaires, signe que les marges tiennent malgré la hausse des charges.
Focus sur les indicateurs :
France : PMI manufacturier d’août en hausse à 51,1 points contre 51,5 points attendu et 49,8 points en juillet.
PMI des services d’août en hausse à 48 points contre 48,4 points attendu et 49,6 points en juillet.
Allemagne : Inflation (IPC) d’août en baisse sur un mois à 0,2% contre 0,3% attendu et 0,8% en juillet.
Ventes au détail de juillet en baisse sur un mois à -3,4% contre 0,4% attendu et 0% en juin.
PMI manufacturier d’août en hausse à 54,3 points contre 54,1 points attendu et 52,2 points en juillet.
PMI des services d’août en baisse à 49,7 points contre 48,5 points attendu et 49,8 points en juillet.
Royaume-Uni : PMI des services d’août en hausse à 52,5 points contre 52,8 points attendu et 52,1 pts en juillet.
PMI manufacturier d’août en baisse à 51,7 points contre 51,5 points attendu et 51,9 points en juillet.
Zone euro : Inflation (IPC) d’août en hausse à 2,9% contre 0,2% en juillet.
Ventes au détail de juillet en baisse sur un mois à -0,6% contre 0,3% attendu et 0,2% en juin.
PMI des services d’août en baisse à 51,6 points contre 51,7 points attendu et 51,7 pts en juillet.
PMI manufacturier d’août en hausse à 52,7 points contre 52,8 points attendu et 51,9 points en juillet.
Chômage de juillet stable à 6,4% contre 6,3% attendu et 6,4% en juin.
Etats-Unis : PMI des services d’août en hausse à 56,5 points contre 56,8 points attendu et 54,6 pts en juillet.
PMI manufacturier d’août stable à 53,9 points contre 53,2 points attendu et 53,9 points en juillet.
Nouvelles offres d’emplois (JOLTS) de juillet en hausse à 7,271M contre 7,330M attendu et 7,182M en juin.
Création d’emplois non agricole (ADP) d’août en baisse à 38k contre 47k attendu et 46k en juillet.
Un oeil sur la géopolitique :
Escalade maritime après la reprise des hostilités : le Centcom a détruit samedi trois pétroliers iraniens au large de Kharg, en riposte à des tirs balistiques visant deux navires de guerre américains. Téhéran dit avoir ciblé six navires dans Ormuz. Le Koweït et Bahreïn ont intercepté des drones iraniens, et l’UE a formellement rejoint la campagne de sanctions de Washington, visant à couper l’Iran des réseaux financiers internationaux.
L’agenda de la semaine :
Les marchés sont fermés pour la Fête du Travail (Labor Day) aux Etats-Unis, production industrielle de juillet en Allemagne, confiance des consommateurs de septembre, PIB au deuxième trimestre 2026 en zone euro le 07/09, PIB au deuxième trimestre 2026 au Japon le 08/09, inflation et prix à la production d’août en Chine, production industrielle de juillet en France le 09/09, inflation en Allemagne, décision de la politique monétaire en zone euro, prix à la production d’août aux Etats-Unis le 10/09, indice des prix à la production au Japon, inflation d’août, indice de confiance (université du Michigan) aux Etats-Unis le 11/10. Résultats d’entreprises : Adobe, Oracle.
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