Le résumé des marchés :
Les marchés ont connu un début de semaine mouvementé, porté par des préoccupations liées à l’intelligence artificielle, notamment l’émergence de la startup chinoise DeepSeek, perçue comme une menace pour les géants américains grâce à des coûts plus compétitifs. Toutefois, le bilan hebdomadaire reste favorable, soutenu par des indicateurs économiques positifs aux États-Unis, la baisse des taux de la BCE, ainsi que des résultats trimestriels généralement solides, qui ont stimulé l’appétit pour le risque des investisseurs. Seulement 16% des entreprises européennes et 28% de leurs homologues américaines ont publié leurs résultats ; le rythme va s’accélérer cette semaine. LVMH a reculé de 5% après des résultats inférieurs aux attentes, malgré une hausse de 1% de son chiffre d’affaires. Les banques centrales américaine et européenne ont suivi les prévisions : la Fed a maintenu ses taux, tandis que la BCE les a réduits de 25 bps. L’inflation américaine n’a pas suscité de réactions marquantes. Le 1er février, D. Trump a mis en place des hausses de taxes de 25% sur les importations du Canada et du Mexique, et de 10% sur celles de la Chine, affectant près de 43% des importations américaines. Trump justifie cette démarche par la loi sur les pouvoirs économiques d’urgence, invoquant la menace que représentent les étrangers en situation irrégulière et les drogues illicites. La possibilité de taxer les produits européens a aussi été évoquée. Le VIX est reparti à la hausse à 20,10. Le dollar US a bondi face à l’euro, au peso et au dollar canadien, et plus généralement face à toutes les principales devises. Le WTI s’affiche à 74,30 $, tandis que le Brent évolue autour de 76,80 $. Le Bitcoin a chuté de 5,95% à 95 060 $.
Le chiffre de la semaine :
-10% : La chute du Taux EUR CMS 10 ans depuis son dernier point haut le 14 janvier 2025 à 2,62. Le taux interbancaire européen est actuellement à 2,33.
Focus sur les indicateurs :
France : PIB du T4 en baisse sur un trimestre à -0,1% contre 0% attendu et 0,4% au T3.
Inflation (IPC) de janvier en baisse à -0,1% sur un mois contre 0% attendu et 0,2% en décembre.
Allemagne : PIB du T4 sur un trimestre en baisse à -0,2% contre -0,1% attendu et 0,1% au T3.
Inflation (IPC) de janvier en baisse à -0,2% sur un mois contre 0,1% attendu et 0,5% en décembre.
Zone euro : PIB du T4 stable sur un an à 0,9% contre 1% attendu et 0,9% au T3.
Etats-Unis : PIB du T4 sur un trimestre en baisse à 2,3% contre 2,7% attendu et 3,1% au T3.
Inflation (PCE) de décembre stable sur un an à 2,8% comme attendu et comme en novembre.
PCE core (hors biens volatils) de décembre stable sur un an à 2,8% comme attendu et constaté en novembre.
Confiance des consommateurs de janvier en baisse à 104,1 contre 105,7 attendu et 109,5 en décembre.
Inscriptions hebdomadaires au chômage en hausse à 207K contre 224K attendu et 223K en décembre.
Chine : PMI manufacturier de janvier en baisse à 49,1 contre 50,1 attendu et en décembre.
Japon : Production Industrielle de décembre en hausse à 0,3% contre -0,1% attendu et -2,2% en novembre.
Ventes au détail de décembre en hausse sur un an à 3,7% contre 3,4% attendu et 2,8% en novembre.
Un oeil sur la géopolitique :
Des images satellites ont révélé que la Chine construit un centre de commandement militaire dix fois plus grand que le Pentagone, équipé de bunkers pour résister à une guerre nucléaire. Ce projet, surnommé « Beijing Military City » alimente les craintes d’une attaque contre Taïwan et renforce sa posture face aux États-Unis.
L’agenda de la semaine :
Marchés chinois fermés aujourd’hui en raison du nouvel an lunaire, PMI manufacturier de janvier en France, en Allemagne et aux Etats-Unis, IPC de janvier en zone euro le 03/02, Rapport JOLTS sur les offres d’emploi de décembre aux Etats-Unis le 04/02, PMI des services de janvier en France, Création d’emplois non agricoles ADP de janvier aux Etats-Unis, PMI et ISM des services de janvier aux Etats-Unis le 05/02, Décision de la Banque d’Angleterre sur les taux d’intérêt de février le 06/02 et Taux de chômage de janvier aux Etats-Unis le 07/02.
Résultats d’entreprises attendus cette semaine : Palantir, Alphabet, Pfizer, Regeneron Pharma, BNP Paribas, Dassault Systèmes, Qualcomm, TotalEnergies, Crédit Agricole, Amazon, Eli Lilly et Société Générale.