Le résumé des marchés :
La semaine dernière, les marchés ont évolué de manière contrastée, partagés entre la remontée des taux souverains, les inquiétudes autour des finances publiques françaises et un regain d’optimisme en fin de semaine après la publication de chiffres de l’emploi américain plus faibles qu’attendu. Aux États-Unis, le S&P 500 termine quasiment stable à 7 722,72 points, tandis que le Nasdaq progresse à 27 190,86 points. En Europe, le CAC 40 recule plus nettement à 7 897,19 points, pénalisé notamment par les tensions sur la dette française. Sur le marché obligataire, l’OAT française à 10 ans évolue autour de 4,86 %. Aux États-Unis, les rendements restent également élevés, même si les anticipations de nouvelles hausses de taux de la Fed ont reculé après seulement 29 000 créations d’emplois en septembre, contre 88 000 attendues ; la probabilité d’un nouveau relèvement des taux en octobre est ainsi retombée autour de 20 %. L’or a terminé la semaine autour de 4 140 dollars l’once, toujours pénalisé par le niveau élevé des rendements obligataires et la fermeté du dollar. Le pétrole a quant à lui reflué vendredi après la décision des pays du G7 de mettre sur le marché jusqu’à 100 millions de barils issus de leurs réserves, permettant au Brent de repasser sous les 100 dollars, même si les tensions autour du détroit d’Ormuz maintiennent une forte volatilité. Le Bitcoin progresse sur la semaine à 86 385 dollars. Côté valeurs, Accenture s’est distingué avec une hausse de 15,78 %, porté par des résultats supérieurs aux attentes et des perspectives rassurantes, notamment sur les opportunités offertes par l’IA. Cette semaine, les investisseurs resteront attentifs à l’évolution des taux longs et aux cours du pétrole, tandis que la publication du compte rendu de la dernière réunion de la Fed mercredi apportera des indications sur la trajectoire de la politique monétaire américaine.
Le chiffre de la semaine :
4,98 % : le rendement de l’OAT française à 10 ans a atteint vendredi 2 octobre son plus haut niveau depuis 2002. L’État se finance plus cher, mais les épargnants retrouvent un portage inédit depuis vingt ans.
Focus sur les indicateurs :
France : PMI des services de septembre en hausse à 51,2 points contre 51,4 points attendu et 48 points en août.
PMI manufacturier de septembre en baisse à 50,6 points contre 50,3 points attendu et 51,1 points en août.
Inflation (IPC) de septembre en baisse sur un mois à -0,3% contre -0,5% attendu et 0,7% en août.
Allemagne : PMI des services de septembre en hausse à 52,9 points comme attendu contre 49,7 pts en août.
PMI manufacturier de septembre en baisse sur un mois à 53,9 points contre 53,8 pts attendu et 54,3 pts en août.
Inflation (IPC) de septembre en hausse sur un mois à 0,6% contre 0,5% attendu et 0,2% en août.
Ventes au détail d’août en hausse sur un mois à 1,3% contre 1,6% attendu et -3,2% en septembre.
Royaume-Uni : PMI services de septembre en baisse à 52,1 points contre 51,7 points attendu et 52,5 pts en août.
PMI manufacturier de septembre en hausse à 51,9 points contre 52 points attendu et 51,7 points en août.
Zone euro : Inflation (IPC) de septembre en hausse sur un mois à 0,6% contre 0,4% en août.
PMI des services de septembre en hausse à 53 points comme attendu et 51,6 points en août.
PMI manufacturier de septembre en hausse à 52,9 points contre 52,7 points attendu et 52,7 pts en août.
Confiance des consommateurs de septembre stable à -16,5 points comme attendu et -16,5 points en août.
Etats-Unis : Inscription hebdo. au chômage en baisse à 197k contre 201k attendu et 198k la semaine passée.
PMI manufacturier de septembre en hausse à 55,9 points contre 57 points attendu et 53,9 points en août.
Création d’emplois non agricole de septembre en baisse à 29k contre 89k attendu et 133k en août.
Création d’emplois non agricole (ADP) de septembre en hausse à 90k contre 73k attendu et 36k en août.
Rapport JOLTS – Nouvelles offres d’emplois d’août en baisse à 7,079M contre 7,230M attendu et 7,335M.
Confiance des consommateurs en baisse à 81,9 points contre 89,2 points attendu et 88,6 points en juillet.
Inflation (PCE) d’août en hausse sur un mois à 0,3% contre 0,4% attendu et 0,1% en juillet.
Un oeil sur la géopolitique :
Au Brésil, Flavio Bolsonaro a devancé Lula au premier tour de la présidentielle dimanche, avec 47 % des voix contre 45 %. Les sondages donnaient le président sortant en tête ; le second tour aura lieu le 25 octobre.
L’agenda de la semaine :
Bourse de Chine continentale fermée jusqu’au 7 octobre inclus pour la fête nationale (Golden Week), confiance des investisseurs (Sentix) d’octobre et prix à la production d’août en zone euro le 05/10, ventes au détail d’août en zone euro et production industrielle d’août en France le 06/10, confiance des consommateur d’octobre (Univ. du Michigan) aux États-Unis le 09/10. Compte rendu de la réunion de la Réserve fédérale de septembre le 07/10 et de la Banque centrale européenne de septembre le 08/10. Résultats d’entreprises : Air liquide
